Promoting Economic Freedom

Korea Times

October 23, 2009
by Sean C. Hayes (Host of this blog)

Two roads diverged in Korean yellow woods. Will Korea remain on the road less traveled and maintain its cumbersome regulatory framework governed by an inefficient, illogically burdensome and self-interested bureaucracy or will Korea free itself from its autocratic regulatory regime and bureaucracy and choose the other road?

In a country with a notorious Sybil-type personality, only the most arrogant of pontificators will take a stab at predicting the future of Korea.

What is definitely known about it, however, is that most economists and business professionals nearly unanimously opine that we must free ourselves from autocratic, authoritarian and government-focused regulatory regimes in order for the people of nations to prosper.

In short, we must respect and foster economic freedom. The leading indicator of economic freedom is the Index of Economic Freedom.

The index was developed by the Wall Street Journal and the Heritage Foundation and has empirically established, over its 15-year history that those nations that have increased scores year-on-year have nearly universally increased their economic prosperity and those nations with high scores are the most prosperous of nations.

Korea ranks in the ``moderately free'' category behind regional rivals Hong Kong, Singapore, Australia, New Zealand, Japan, Macau and Taiwan.

The seven economies ranked free are Hong Kong, Singapore, Australia, Ireland, New Zealand, the U.S. and Canada. Twenty-three nations are ranked ``mostly free" and include the United Kingdom, Iceland, Japan, Austria, the Netherlands, Germany, Sweden, Norway and Spain.

Nations ranked ``free'' had per capita GDP average of $40,253; ``mostly free,'' $33,428; ``moderately free,'' $15, 541; ``mostly unfree,'' $4,359; and ``repressed,'' $3,926.

Also, higher ranked nations receive higher scores in the Human Development Index, Pollution Control Index, Democracy Index and other prosperity related rankings.

The Index of Economic Freedom has also shown that nations that decrease their score year-on-year decrease their overall prosperity, while nations that increase their score year-on-year increase their overall prosperity.

Korea in many areas ranks as a ``mostly free'' nation. It has respectable rankings in business and monetary freedom and less than ``mostly free'' scores in financial, trade and investment freedom, government size and property rights, and of course dismal scores in freedom from corruption and labor freedom.

The good news is that the Lee Myung-bak government has made significant regulatory reforms during its administration.

The most significant reforms have been in the area of tax, zoning and industrial complex procurement and development, environment and capital markets, but many of the reforms have been thwarted by the efforts of a vocal radical liberal super minority that is highly capable of manipulating the population into believing in their anti-American, anti-free trade, anti-foreign capital and pro-militant labor policies.

Another great development under the Lee administration has been the Regulatory Reform Committee. The committee is headed by one of Korea's great scholars, Choi Byung-sun.

Choi has been a lifetime advocate of economic freedom and has taken a prominent role in the administration and his committee has taken a prominent role in fighting what he has noted on the committee's Web site as ``nonsense'' regulations.

The future of Korea may be in hands of the mainstream if the mainstream can be motivated to act. If the mainstream is willing to stand up against the minority it is likely that Korea will head down the path to joining the ranks of the most developed nations.

The question remains whether the Lee administration or other political leaders can motivate this mainstream to stand up against the minority or will major reforms be stymied again by this politically powerful, yet, small minority.

New York attorney Sean Hayes leads the International Corporate Practice Group at Joowon Attorneys at Law, one of Korea's largest firms. He formerly worked for the Constitutional Court of Korea and as a professor of constitutional and contract law. He may be contacted at www.thekoreanlawblog.com or at
SeanHayes@joowonlaw.net

The column by Sean Hayes appears in the Korea Times and can be found HERE.


경제 자유의 촉진


한국의 단풍이든 숲이 두 갈래 길로 갈라졌다. 한국은 덜 이용된 길 위에 남아 비효율적이고 불합리하게 거추장스럽고 자기본위적인 관료제가 좌우하는 과중하고 느린 규제 체제를 유지할 것인가 아니면 스스로를 전제적인 규제 체제와 관료제로부터 자유롭게 하여 다른 길을 선택할 것인가?

Sybil-type 성격으로 악명 높은 나라에서는, 가장 오만한 사람들이 한국의 미래에 대한 예측을 시도할 것이다.

그러나 분명히 알려진 것은, 대부분의 경제학자들과 비즈니스 전문가들이 거의 만장 일치로 국민들이 번영하려면 우리 스스로가 전제적이고, 권위주의적이며 정부중심의 규제 체제로부터 벗어나야 한다는 의견을 밝히고 있다는 것이다.

요컨대, 우리는 경제 자유를 존중하고 발전시켜야 한다. 경제 자유의 선두 지표는 경제자유지수이다.

경제자유지수는 월 스트리트 저널과 헤리티지 재단에 의해 개발되었고 지수가 생긴 이래 15년이 넘는 기간에 걸쳐 전년 대비 상기 지수를 증가시킨 나라들은 대체로 거의 경제적 번영을 증진시켰고 상기 지수가 높은 국가들은 가장 부유한 국가들이라고 실제적으로 입증하였다.

한국은 지역 라이벌인 홍콩, 싱가포르, 호주, 뉴질랜드, 일본, 마카오와 타이완에 뒤이어서 “중간 정도의 자유(moderately free)” 범주에 랭크 되어있다.

“자유로운(free)” 범주에 랭크 된 7개의 국가들은 홍콩, 싱가포르, 호주, 아일랜드, 뉴질랜드, 미국과 캐나다이다. 영국, 아이슬란드, 일본, 오스트리아, 네덜란드, 독일 스웨덴, 노르웨이와 스페인을 포함한 23개국은 “대체로 자유로운(mostly free)” 범주로 랭크 되었다.

“자유로운(free)” 범주로 랭크 된 나라들의 1인당 평균 GDP는 $40,253; “대체로 자유로운(mostly free)” 은 $33,428; “중간 정도의 자유로운(moderately free)” 은 $15,541; “대체로 자유롭지 않은(mostly unfree)” 은 $4,359; 그리고 “억압된” 범주는 $3,926 이다.

또한 높게 랭크 된 나라들은 인간개발지수, 공해관리지수, 민주주의지수와 기타 번영 관련 순위에서도 높은 점수가 매겨진다..

경제자유지수는 또한 전년대비 상기 지수를 감소시킨 나라들이 전년 대비 지수를 증가시킨 나라들이 그들의 전반적인 번영을 증가시키는 동안 그들의 전반적인 번영을 감소시켜 왔음을 보여준다.

한국은 많은 영역들에서 “대체로 자유로운(mostly free)” 국가로 랭크 되어있다. 한국은 비즈니스와 통화자유 부문에서 상당히 높은 순위를 갖고 있고 재정, 무역 및 투자 자유, 정부규모와 재산권 부문에서는 “대체로 자유로운(mostly free)” 보다는 낮으며, 부패로부터의 자유와 노동 자유 지수에서는 낮은 지수를 갖고 있다.

반가운 소식은 이명박 정부가 그 임기 중에 중대한 규제 개혁을 해왔다는 것이다.

가장 중대한 개혁은 세무, 지역 설정 및 공업 단지 조달과 개발, 환경 및 자본시장 분야들에 있었지만, 이 개혁들 중 많은 수가 주민들을 반미, 반 자유무역, 반 외국 자본 및 투쟁적 노동 정책을 믿도록 조종할 수 있는 강경, 급진, 진보적인 소수파들의 노력으로 좌절되었다.

이명박 정부 아래서 또 다른 훌륭한 진전은 규제개혁위원회이다. 위원회는 한국의 저명한 학자 중 한 명인, 최병선씨가 이끌고 있다.

최병선은 일생을 경제 자유의 주창자로 보냈고 정부에서 중요한 역할을 수행하였으며 그의 위원회는 그가 위원회 웹사이트에 “터무니없는 규제”라고 게재한 것과의 싸움에서 중요한 역할을 맡아 왔다.

한국의 미래는, 주류가 행동하도록 동기가 부여된다면 주류에 맡겨질 것이다. 주류가 소수파에 대항하고자 한다면 한국은 최선진국의 순위와 함께할 수 있는 길로 접어들 가능성이 있다.

이명박 정부나 다른 정치 지도자들이 이 주류들을 소수파에 대항하도록 동기를 부여할 수 있는지, 또는 정치적으로 강하지만 작은 이 소수파에 의해 주요 개혁들이 또 다시 좌절될지에 대한 의문은 남아있다.

뉴욕주 변호사 션 헤이스는 국내 최대 법무법인 중 하나인 법무법인 주원에서 국제법무그룹을 이끌고 있으며 한국 헌법재판소에서 헌법 및 계약법 교수로 일했다. 션 헤이스 변호사는 www.thekoreanlawblog.com 또는 SeanHayes@joowonlaw.net 으로 연락할 수 있다.
션 헤이스의 칼럼은 코리아타임즈에 실리며 여기서 볼 수 있다.